本項目系*****公司20萬噸/年二甲醚裝置改造工程，項目產(chǎn)品為低壓蒸汽，依托本企業(yè)，原料為蒸汽凝水，技術(shù)方案成熟。
　　1、投資估算與資金籌措
　　1.1投資估算
　　本項目案按費用劃分，估算建設(shè)投資為89.09萬元，其中設(shè)備購置費39.3萬元，安裝工程費21.76萬元，建筑工程費2.37萬元，其他工程費25.66萬元。
　　按照費用劃分投資估算分析：
　　
　　本項目建設(shè)期利息為0萬元。為節(jié)能技術(shù)改造工程，工程實施后，不消耗任何能量、也無需增加人員，因此，無需流動資金投入。
　　1.2資金籌措與資金運用
　　本項目總投資89.09萬元，全部由企業(yè)以資本金形式注入。在建設(shè)期內(nèi)建設(shè)投資按投資進度計劃分批投入。
　　1.3財務(wù)分析
　　1.3.1生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案
　　本項目設(shè)計年節(jié)水16.768萬噸，年節(jié)約蒸汽1.232萬噸。
　　1.3.2計算期及生產(chǎn)負荷
　　項目計劃建設(shè)期1年，生產(chǎn)期14年，計算期15年，投產(chǎn)期第1年生產(chǎn)負荷按80%計算，以后各年均按100%計算。
　　1.3.3產(chǎn)品成本費用
　　折舊按固定資產(chǎn)的不同類別分別計算，固定資產(chǎn)原值89.09萬元，其中：房屋、構(gòu)筑物3.33萬元，按30年計提折舊；機器、設(shè)備85.76萬元，按14年計提折舊，殘值率均按5%計，年折舊額為5.92萬元。
　　修理費按固定資產(chǎn)原值的4%計算。
　　其它制造費按固定資產(chǎn)投資（扣除建設(shè)期利息）的2%計算。
　　1.3.4節(jié)能收入
　　根據(jù)財務(wù)評價的計價原則，結(jié)合本行業(yè)的現(xiàn)狀及對未來發(fā)展預(yù)測，本項目確定產(chǎn)品含稅售價為節(jié)水2.55元/噸，節(jié)約蒸汽156元/噸。以此計算，年均節(jié)能收入為199.22萬元。
　　本項目節(jié)水的增值稅率為13％，節(jié)約蒸汽的增值稅率為17％，并附加7％的城市維護建設(shè)稅和3.5％的教育費附加，年均稅金及附加為35.77萬元（詳見附表）。
　　1.3.5利潤總額及所得稅
　　年均利潤總額為183.66萬元，所得稅率25％，年均所得稅額為39.54萬元，年均凈利潤為144.12萬元
　　1.3.6盈利能力分析
　　1．在項目投資現(xiàn)金流量表中，假定全部投資均為自有資金進行現(xiàn)金流量分析。
　　稅前財務(wù)內(nèi)部收益率：186.93%
　　稅后財務(wù)內(nèi)部收益率：161.03%
　　稅前財務(wù)凈現(xiàn)值(Ic=11%)：1099.1萬元
　　稅后財務(wù)凈現(xiàn)值(Ic=11%)：872.77萬元
　　投資回收期：1.75年
　　2．在資本金現(xiàn)金流量表中,從投資者角度進行分析,財務(wù)內(nèi)部收益率為161.03%。
　　3．通過利潤與利潤分配表的計算可得如下經(jīng)濟指標:
　　總投資收益率：206.15%
　　項目資本金凈利潤率：161.77%
　　1.3.7不確定性分析
　　1．盈虧平衡分析
　　以達產(chǎn)年生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點：
　　年固定資本
　　BEP=———————————————————×100%=6.23%
　　年銷售收入—年可變成本—年銷售稅金
　　計算結(jié)果表明，該項目只要達到設(shè)計能力的6.23%，企業(yè)就可保本，故本項目風險較小。
　　2．敏感性分析
　　影響企業(yè)經(jīng)濟效益的主要因素有：成本、售價、產(chǎn)量、投資，本項目就單因素變化情況下，對經(jīng)濟效益的影響進行敏感性分析，計算結(jié)果表明價格的影響最為敏感，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)加強產(chǎn)品的銷售力度，以達到預(yù)期的經(jīng)濟效益。
　　敏感度系數(shù)和臨界點分析
　　

　　1.3.8財務(wù)評價結(jié)論
　　從以上分析可以看出：本項目具有較好的財務(wù)指標，內(nèi)部收益率、總投資收益率、權(quán)益投資凈利潤率均高于行業(yè)基準值，投資回收期低于基準回收期，從不確定性分析看，項目具有較強的抗風險能力和市場競爭能力。
　　綜上所述，本項目在財務(wù)上是可行的。