摘 要：現代企業體系是建立市場經濟制度的關鍵條件，國有企業的股權結構改革是確立現代企業體系的主要方式。對國有企業的產權體系進行改革時，必須重視改革中存在的問題，通過有效的措施對其進行處理，確保國有企業在改革的同時社會經濟得以穩定發展。本文對如何實現國有企業股權的多元化改革進行探討分析，為國有企業股權多元化的改革奠定堅實基礎。

　　關鍵詞：工商企業管理論文,國有企業,股權,多元化,改革

　　一、前言

　　國有企業進行改革的重要內容之一是股權多元化，尤其是在國務院成立了國資委之后，對國有企業的股權改革方針進行貫徹、落實可以讓地方企業、中央企業股權多元化的改革得到積極指引、推進，可以有效促進國有企業中法人結構的完善，實現科學的監管。國有企業對其股權進行多元化改革可以讓企業的經濟效益得到提升，使企業的監管體系更加健全，進而促進企業的不斷發展。

　　二、國有企業實現股權多元化的必然性

　　改革開放之前，國內的經濟發展速度較慢，要求我國一定要實施計劃經濟。受計劃經濟制度的影響，我國的國有企業產權機構比較單一，就是全民所有制，其決定了我國國有企業中的營銷策略、生產方式、內部管理機制等都是國家代表人民進行執行。從本質上說，該產權結構是把經營權、物權、財權全部歸于國家，因而企業并不是完全獨立的產權的主體;由于受到該模式的影響，企業的所有經營策略、投資方式、資產處理等全部都是國家負責，因此企業只是各個層級地方政府附屬機構[1]。因為企業產權持有人主要是國家，且往往只有國家才可以真正決定資本、控制資本，但是國家的主要資本主體是非人格化，所以被利用的空間不足，且經濟效益也不高。改革開放后，我國從計劃經濟逐漸轉換為市場經濟，企業要想讓經濟調節作用得以實現，必須保證經濟主體獨立參加到生產中，企業必須對各種產權結構進行調整，從而讓企業的生產要素權責的對應性得到保障。

　　三、國有企業對股權進行多元化改革時所面臨的問題

　　(一)國有企業中產權結構面臨的債轉股問題。隨著市場經濟快速發展，經濟體制與企業的產權結構間產生了各種矛盾，企業在進行深層次改革前，必須把國有企業中的種種債務全部轉變成性質特殊的股權，并由資產管理的相關企業持有[2]。雖然通過這種方式可以對企業負債進行一定的緩解，使國有企業的債務壓力在一定的程度上得到減輕。但是，此方法并不能起到一勞永逸的作用，企業對債權實施改革、轉股的目的是讓國有企業中債券風險得到降低，讓銀行可以獲取相應的經濟效益。但在實施債權轉股的過程中，必然會對銀行的利益造成一定損害。對于債轉股產權的調整實際上因國家的股權控制力度不夠而必須采取財產分配的形式，其并不能讓國有企業中的股權改革中存在的問題得到有效處理。

　　(二)企業員工和管理層之間的持股有一定的局限性。該持股方式具體優勢主要是可以將國有企業中代理人帶來的各種道德風險影響消除，在效益激烈下形成員工主動追求企業的經濟效益。但是在具體的執行過程中同樣面臨著各種問題，因為國內資本市場的運作流程不夠順暢，因而導致企業內部的管理層在對股權進行收購時存在權益分歧現象。企業的管理層會通過一些不公平交易，使國有資產在交易過程中遭受嚴重損失。從理論上來說，企業員工的股權持有可以實現公有制，其基本上是由定向的募集來實現的，且若企業上市之后，員工持有的所以股權都會在市場中流動，進而流動到一些非企業人員的手中。有的企業為募集大量資金，沒有對股權進行嚴格的控制，一些非企業人員就會通過這種機會來進行各種投機，最終導致企業員工和管理層的持股存在一定的局限性。

　　(三)對股權進行轉讓的時候存在較大風險。如今，國有企業對股權進行改革的關鍵舉措就是對股權進行分置改革，該舉措主要是通過對企業中的流動股東進行對價及派送補充來讓國有股實現較大流通，進而給股權減持、轉讓提供方便。但是，國有股流通的時間是有限的，國有股封閉的時間不可以少于一年，因而對國有企業的股權進行多元化改革所需的時間就比較長。但若通過外資并購的方式來進行，國有企業的股權減持周期就會大幅度減少，但需要有較好的資本市場條件，特別是應具有完善的法律體系。現在，外資并購中的缺陷主要是資產評估、市場競爭缺少相應的公正性，外資的引進會對國內自有資產造成沖擊，從而對國內的本土資產創新、發展造成一定阻礙。

　　四、對國有企業中股權多元化改革進行完善的策略

　　國有企業對其股權進行多元化改革是構建社會主義市場經濟主體的主要選擇，國內對經濟體制進行改革的時候，一直把國有企業改革特別是調整產權結構作為重點改革工作。但是，在以往股權改革的過程中，往往缺少總體戰略設想、思路，因此國有企業應該對其改革策略進行改進，通過有效的改革方式來對其進行改革，在對以往的經驗進行總結的同時，設計出有效的總體改革戰略，因此必須做好以下的幾個方面。

　　(一)企業應該將其股權結構的調整和國有經濟戰略的調整聯系在一起。對國有企業的股權進行調整時，必須和國有經濟中的整體戰略調整結合在一起，對國有經濟的退出、進入比重及領域進行具體設計，并以此將國有企業中的國有資本規模確定出來。且所進入的范圍中的國有資本必須增持，讓其最低資本量得以保持，讓國民經濟中的國有資本帶動作用得以發揮，進而讓其調控能力得以增強;這些領域主要是提供服務及公共物品的部門。然而對于退出領域，應該讓國有資本全部退出或者對國有資本進行減持，且國有企業必須通過相應的方法將其轉變成私人的企業，退出領域提供的主要是私人物品。

　　(二)企業應該將其股權結構的調整和現代企業體系的構建聯系在一起。對國有企業的股權進行調整時，必須和現代企業體系的構建聯系在一起，應該參照現代企業的具體機制對國有企業的多元化股權進行確定。應該將現代企業中股權多元化最優的水平給設計出來，對多元化的股權結構比例進行確定，在此過程中不僅要防止股權過于的集中，也要避免股權過于的分散。由于過度的多元化和企業控股結構相關，企業股東控股比例會影響到其對企業的監管，而且企業中的小股東不能對企業的戰略性決策進行監督、管理，主要是因為小股東缺少足夠的影響力和積極性。相關的管理研究中表明，企業股票分散在小股東手中的比例越大股東就不能對企業管理層有效的進行監督、管理，就會使管理層濫用權利的情況越來與嚴重。因此，國有企業對其股權進行調整時應該建立對代理人、委托人起到監督、激勵、制約、決策的具體體系，對股權改革進行有效監督。 　　(三)企業應該將其股權結構的調整和市場經濟制度的構建聯系在一起。對國有企業股權進行調整時，必須和市場經濟的制度建立結合在一起，對政府職能進行轉變，將制度性、體制性障礙消除，把政府的社會管理、經濟管理及國企中經營管理的職能分離開。雖然國有資本是控股資本的關鍵，但其必須根據企業體制的具體要求來履行企業中的大股東職責，對企業經營行為進行監督，并不是直接經營、管理企業。管理國有資產的相關部門應該對產權的重組、拍賣、轉讓等進行有效監管，確保國有資本不斷增值。且應該對生產要素、資本市場進行完善，建立正常轉讓股權、合理流動資本的體系，對股權進行轉讓時應該通過合理操作、公開競爭、資本市場來實現，進而防止產生內部交易現象。建設市場體系，尤其是對資本市場進行完善是股權多元化改革得以實現的關鍵。另外，企業應該加快建立社會保障體系的速度，為國有企業實現股權多元化提供有利條件。國有企業對其股權進行多元化的改革時，牽涉到企業員工安置的問題，這也是企業自身比較難以處理的問題。政府必須對職工的社會保障進機制進行完善、建立，包含失業保險及養老保險等，這樣才可以為實現多元化創造有利條件，讓國有企業中股權多元化的改革落到實處，從而對社會資源進行較好的配置。

　　五、國有企業的股權調整必須與現代企業體系的要求相符

　　國有企業對其股權進行調整時，應該根據現代企業的相關體系要求對其進行多元化的改革，參照國際的經濟體制規定、企業的發展情況對股權結構的比例進行規劃。股權分布不可以過度的分散，也不可以由少數主體對其進行控制。若股東的股權較少，股東對企業各種經濟活動就不會有太多動力，且因為股權在聯合、限制方面有一定的不協調性存在，股東也無法對企業進行真正監管，股權的分散情況越嚴重股東的權限也就越來越少，其監管的有效性也隨著減少。企業管理人員就會利用該時機來獲取更多個人利益，所以國有企業對其股權進行改革時必須兼顧管理者、代理人、委托人等相關主體。

　　國有企業在調整股權結構時應該與市場經濟實際需求、運行規律相符。必須將阻礙國有企業股權改革的因素全部消除，就是通過對政府的職能進行轉變來讓政企分離得以實現。政府不可以在對國有企業進行管理，應該由管理國有資產的相關委員會來對職能進行行使。股東的主要職責是對企業中的經營活動、管理活動進行監督，但不能直接進行管理。且國有企業應該對其資本市場進行建設，讓市場競爭公平性得到保證，應盡量將股權改革中的內部交易所帶來的影響降低，讓國有企業的股權多元化得以實現。此外，國有企業實施股權多元化改革后，最為重要且不能有效處理的問題就是實施改革后該如何提供適合的崗位給員工，對社會具體保障體系提出了新要求，比如員工失業保險、養老的問題，只有解決好這些問題才能讓國有企業在市場經濟影響下對其生產要素進行合理的配置，從而讓國有企業可以促進國家的經濟發展。

　　結束語：國有企業要想構建有效的經營體系，使國有企業得以實現可持續發展，在市場競爭中發揮主體作用，就必須對企業股權結構進行多元化的改革。企業可以從產權來對國有企業進行改革，且在此同時對企業制度進行完善，做好相應的監督、管理，讓國有企業中股權改革所面臨的問題得以有效解決。

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