在我國，中小企業(yè)融資難是一個不爭的事實(shí)，已成為經(jīng)營困難、破產(chǎn)倒閉的重要原因。筆者作為兼職翻譯，每年都參加哈洽會，每年都會看到黑龍江省的高科技中、小企業(yè)參會，可是幾年走下來，堅(jiān)持下來的并不多。據(jù)了解，很多都是因?yàn)橘Y金方面的問題而倒閉，或者是遷離了黑龍江。積極發(fā)揮財(cái)政作用，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道，幫助其平穩(wěn)、健康、有序發(fā)展已刻不容緩。

　　摘 要：中小企業(yè)融資難是一個不爭的事實(shí)，已成為經(jīng)營困難、破產(chǎn)倒閉的重要原因。積極發(fā)揮財(cái)政作用，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道，幫助其平穩(wěn)、健康、有序發(fā)展已刻不容緩。

　　關(guān)鍵詞：研究生論文發(fā)表,財(cái)政作用,黑龍江省,中小企業(yè),融資

　　一、形勢分析

　　目前，企業(yè)融資主要有以下幾種方式。一是銀行貸款。由于一些中小企業(yè)可用于貸款抵押的資產(chǎn)并不多，歷來被商業(yè)銀行所忽視，使之貸款無門;加之國家上調(diào)了貸款利率，致使企業(yè)即使貸到了款，也大大地增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。二是民間借貸。目前黑龍江省民間借貸已達(dá)到年息60%的水平，個別已達(dá)到100%，利息之高已難以承受，極大地增加了金融風(fēng)險發(fā)生的概率，更有可能引發(fā)一些刑事案件的發(fā)生。三是國內(nèi)上市。據(jù)了解，目前在國家證監(jiān)會待批等待主板上市的企業(yè)已達(dá)1 000余家，按照當(dāng)前的上市速度計(jì)算，這些企業(yè)全部上市需要50年左右。由此看來，對于黑龍江省的中小企業(yè)來說，在國內(nèi)主板上市的可能性不大。目前，國家在中關(guān)村板塊的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了三板融資平臺的試點(diǎn)，對于廣大的高科技中小企業(yè)是一個福音。可是，由于是個新生事物，進(jìn)展緩慢，結(jié)果不明，加之股價不高等因素，融資效果也不很理想。四是海外上市。目前我國企業(yè)在海外上市主要集中在美國、香港、新加坡、英國、澳大利亞等國家和地區(qū)。海外上市具有程序規(guī)范、人為因素少、形式多樣、股價高，融資效果好等特點(diǎn)。我國在海外成功上市的企業(yè)不少。僅以美國市場為例，中國電信、中國聯(lián)通、中海油、百度、新浪等企業(yè)，黑龍江省飛鶴乳業(yè)、中國天一、仁皇藥業(yè)、眾合利達(dá)、平川藥業(yè)等等企業(yè)均在美國上市，多的融回了10多億元人民幣，最少的也融回了五六百萬美元。

　　二、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

　　筆者從2003年起參與了“飛鶴乳業(yè)”在美國上市的全過程，主持領(lǐng)導(dǎo)了“中國天一”在美國上市的全部工作，并起草了中英文的商業(yè)計(jì)劃書、財(cái)務(wù)模型等文件，審核修訂了所有的有關(guān)上市的中英文文件。

　　“飛鶴乳業(yè)”原為一家農(nóng)墾農(nóng)場的廠辦乳品廠，瀕臨倒閉關(guān)門的境遇，后與美國東方證券公司合作，成功地實(shí)現(xiàn)了在美國掛牌上市。經(jīng)過幾次的融資活動，共融回了近10億元，市值達(dá)到幾十億元。企業(yè)一躍成為我國知名乳品企業(yè)，市場占有率已超過10%。

　　“中國天一”原為一家生產(chǎn)中藥外用產(chǎn)品的小型企業(yè)，辦公場所200平米，生產(chǎn)車間設(shè)在賓西農(nóng)村的平房，發(fā)展舉步維艱。后成功地實(shí)現(xiàn)了在美國OTCBB系統(tǒng)掛牌上市，后又成功轉(zhuǎn)板至主板全美證券交易所。第一次即融回了4.9億元人民幣。企業(yè)先后收購了省內(nèi)幾家相關(guān)企業(yè)以及山東等外地企業(yè)，成功地實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

　　三、工作設(shè)想

　　如何發(fā)揮財(cái)政作用，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道，特別是實(shí)現(xiàn)在海外上市，結(jié)合自己的工作經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為可從以下幾方面開展工作。

　　1.構(gòu)建平臺。最近有不少的國內(nèi)外投資公司制訂發(fā)展計(jì)劃，筆者曾參與了上海、廣東等地公司的發(fā)展說明會。結(jié)合這些公司的規(guī)劃和設(shè)想，筆者認(rèn)為依托全省各級、各類開發(fā)區(qū)，工信、工商、外匯管理等部門配合，由政府部門提供(或由投資公司租借)設(shè)在開發(fā)區(qū)的辦公場所，即可構(gòu)建完成。工信、工商、外匯管理等部門提供相應(yīng)的企業(yè)名錄，由投資公司投入國際注冊會計(jì)師、通曉國內(nèi)外業(yè)務(wù)的律師等對企業(yè)進(jìn)行評估、篩查、分類，并對準(zhǔn)備上市的國家、掛牌的板塊、融資額度、上市步驟、考察企業(yè)、投資說明、路演等等制訂出詳細(xì)的計(jì)劃。對于有經(jīng)驗(yàn)、有實(shí)力的投資公司來說，一般6個月之內(nèi)即可完成在美國OTCBB、 PINKSHEET等系統(tǒng)的上市。花費(fèi)大約在30萬美元左右，至少第一次即可融回500萬美元左右。如果在Nasdaq、紐約證券交易所、全美證券交易所等主板實(shí)現(xiàn)IPO掛牌上市，一般需要1―2年時間完成，前期則需要費(fèi)用100萬美元左右，可融回1億―10億美元不等。IPO方式花費(fèi)大，對企業(yè)要求較高。據(jù)了解，哈爾濱市經(jīng)開區(qū)于今年上半年已經(jīng)成立了“龍粵金融超市”。目前，投資商的覆蓋面相對地區(qū)局限，政府參與度還不夠高。

　　2.成立松散型總公司。聯(lián)合各高校、各科研院所，結(jié)合發(fā)改委、財(cái)政、農(nóng)業(yè)、科研等部門的每年項(xiàng)目申報、科技成果評獎等工作，搜集各種科技成果，挖掘有發(fā)展前景的項(xiàng)目。(1)聘用評估中介機(jī)構(gòu)對各項(xiàng)成果進(jìn)行評估，給出具體量化的科研成果價值，在哈洽會等平臺上發(fā)布，尋找投資者，盤活數(shù)以萬計(jì)的在發(fā)表完論文后就束之高閣的科研成果。(2)對于有公司依托的科研成果推薦到前述的上市融資平臺;對于沒有公司依托的科研成果，聯(lián)合成果研發(fā)人、所有人，由政府出資納入聯(lián)合公司內(nèi)，形成各個實(shí)體小公司，孵化、繁育、壯大，待價而沽。對于有發(fā)展?jié)摿Α⑶熬翱春玫钠髽I(yè)可推薦到上述的融資平臺。

　　3.政府集中協(xié)調(diào)，降低上市費(fèi)用。由于投資公司實(shí)力差異較大、良莠不齊，甚至有騙子公司出現(xiàn)，為使企業(yè)避免不必要的損失，可由政府出面借助上述平臺，與國內(nèi)外投資公司談判，目標(biāo)是由投資公司墊付上市費(fèi)用，待上市融資成功后，再由上市公司支付投資公司墊付的費(fèi)用，或轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泻蠊�司的股份�?/p>

　　4.引導(dǎo)國內(nèi)、省內(nèi)投資公司、擔(dān)保公司以及個人投資者作為一種投資方式支付或擔(dān)保上市費(fèi)用，占有上市公司的股份，介入企業(yè)海外上市過程，分享上市成果。

　　5.加大工作力度，報請中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，可嘗試在省內(nèi)開辦黑龍江省三板市場，吸引國內(nèi)外中小企業(yè)在黑龍江省掛牌上市交易，融資發(fā)展。

　　四、海外上市必須重視的幾個問題

　　1.上市過程中如經(jīng)驗(yàn)不足、細(xì)心不夠，可能被黑中介欺騙而上市不成，也可能有企業(yè)被賤賣等情況發(fā)生。

　　2.上市過程中要求對原有企業(yè)進(jìn)行改造，使之能夠符合國際標(biāo)準(zhǔn)，對企業(yè)原有的經(jīng)營方法、模式、傳統(tǒng)做法沖擊很大。

　　3.上市后對企業(yè)的后續(xù)要求很高，如果企業(yè)發(fā)展后勁不足，則股價就不會高，交投就不活躍，后續(xù)的融資功能就可能喪失。

　　4.國際資本市場監(jiān)管較為嚴(yán)格，對上市公司有一系列的考核制度，有的可能是苛刻、刻意，甚至是惡意的做空行為。如最近美國證券市場刮起的“中國概念股風(fēng)波”，對中國在美國上市公司沖擊不小，使得股價下降很大，也淘汰了一些涉嫌作假、業(yè)績不佳的企業(yè)。

　　5.上市后對企業(yè)規(guī)范化、公開化、透明化要求很高，而且后續(xù)運(yùn)營成本較高。對企業(yè)的中報、年報均要聘請國外會計(jì)師事務(wù)所來完成。對企業(yè)的財(cái)務(wù)以及整個運(yùn)營過程都有規(guī)范、公開、透明等非常嚴(yán)格的要求，會使一些中國企業(yè)經(jīng)營者不太適應(yīng)。